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了解货币的产生和消失过程，对于投资来说至关重要。本文是我综合多位博主分享的内容，外加自己的一点思考所总结。
货币是如何产生的？货币是靠不断借贷从银行派生出来的，我们当前的基础货币大概是30多万亿，不断的有人借有人存，有人借有人存，最后衍生出300多万亿的M2余额，这里涉及一个货币乘数的概念，举一个简化的例子：
小王将1000元现金存到银行，银行留下10%的存款准备金之后就可以将剩下的900元重新通过贷款借给小李，小李拿到这900元现金之后又存到银行，银行再次留下10%作为存款准备金，剩下的810元又可以借贷出去……这个过程一直循环下去，最初始的1000元现金可以创造10000元的货币总量。
货币是如何消失的？债务不可能无限扩张，这个临界点就是偿债成本的增加速度超过收入增长的速度。随着债务负担的缓慢增长，偿债成本会越来越高，当偿债成本的增加速度超过收入增长时，会迫使人们削减支出，偿还债务，进入消灭货币的周期。还钱的过程就是消灭货币。当企业不融资，家庭不消费，政府开始财政紧缩，看起来一切都很“理性”，但在现代信用货币体系下，这反而是货币系统自杀式的收缩。我们以为省钱是美德，可对系统而言——不借、不贷、不发债，意味着“死了”。
所以这个时候政府就要出来帮你借钱、帮你花钱。不然就会变得像日本那样：当年日本家庭与企业在崩盘后集体选择“去杠杆”——开始疯狂还债，不再借新债。日本央行即便把利率降到零，甚至开启负利率，也无法刺激贷款意愿。“哪怕印了钱，也没人借”，“这叫流动性陷阱，于是钱源源不断被“归还”，却没有新的钱被“生出”。整个社会开始进入：通缩。
在大众叙事中，通缩往往被描述为“消费不振”“需求下降”“物价走低”。但从货币系统的角度看，这只是表象。真正的底层机制是：信贷链条断裂 → 新债不生 → 旧债还清 → 货币消失。
这时候就需要政府来充当最后借款人的角色，大笔借钱、大笔花钱。政府可以借着国家信用发债，把钱花出去，修基建、补贴企业、发消费券……让系统重新运转起来。